La primera parte de este año 2026 ha confirmado un entorno todavía favorable para los activos de riesgo, aunque con una lectura menos homogénea y más exigente.
La pregunta relevante no es solo si el escenario definido a comienzos del año 2026 sigue siendo válido, sino cómo convendría ejecutarlo en un entorno de mercado más exigente.
Durante décadas, la eficiencia ha sido una de las grandes obsesiones de empresas, economías e inversores. Sin embargo, la historia demuestra que los sistemas más eficientes no siempre son los más resistentes.
Durante años hemos repetido que diversificar reduce el riesgo. Pero en muchos patrimonios ocurre lo contrario: carteras diversificadas que, en momentos clave, se comportan como una exposición.
Las materias primas vuelven al centro del análisis, con el petróleo como principal canal de transmisión del riesgo geopolítico. El shock energético ha consolidado un entorno de inflación más persistente y tipos más altos.
Para nosotros, el patrimonio no es solo capital. Es visión y legado
Este navegador no es compatible.
Internet Explorer 11 o inferior no permite disfrutar de la totalidad de las funcionalidades disponibles en esta web. Para mejorar tu experiencia, recomendamos que cambies de navegador.